Цитата:
Тайная операция федерального резерва США на швейцарско-итальянской границе. Так мог бы начинаться очередной бестселлер Джона Ле Карре или Тома Клэнси. На самом же деле, это начало публикации известного финансового и новостного интернет-портала Bloomberg.com и самое невероятное в этой новости, датированной двенадцатым июня 2009 года, – то, что это чистая правда.
Попытаемся реконструировать события, происшедшие на самом деле за девять дней до первой публикации и старательно скрываемые всеми мировыми СМИ.
Итак, 3-го июня 2009 года на маленькой пограничной станции Киассо, в 40 километрах от Милана, при пересечении швейцарско-итальянской границы итальянская Финансовая гвардия задержала для досмотра двоих мужчин азиатской внешности на вид около пятидесяти лет. Досмотр был тщательным, поскольку то, что интересовало бдительных финансовых гвардейцев, было найдено ими в чемодане с двойным дном. Результаты досмотра просто потрясают воображение: добычей итальянцев стали 259 облигаций Федерального Резерва США на общую сумму 134,5 миллиарда долларов – 249 номиналом по 500 миллионов долларов и 10 – номиналом по 1 миллиарду долларов. К этому следует добавить, что все ценные бумаги оформлены на предъявителя, т. е. владельцы их неизвестны, а проверка по номерам облигаций возможна только при наличии на то доброй воли эмитента, т.е. Федерального Резерва США. Судя же по дальнейшим событиям, рассчитывать на эту самую добрую волю не приходится. После сенсационного задержания было сделано всего лишь два официальных заявления. Первое сделал 4 июня 2009 года начальник подразделения Guardia di Finanza полковник Мекарелли, который проинформировал общественность о факте задержания и изъятых облигациях, подчеркнув, что окончательный вывод о подлинности ценных бумаг должны сделать его американские коллеги. Однако, через две недели после изъятия бумаг сотрудники Secret Service (служба охраны президента США, в компетенции которой находится борьба с фальшивомонетничеством) так и не удосужились взглянуть на эти замечательные бумаги. Впрочем, возможно, в этом и вовсе нет нужды. Официальный представитель Государственного казначейства США мистер Стивен Мейерхардт уже объявил, что облигации, несомненно, фальшивые. По его словам, для проведения столь квалифицированной экспертизы ему даже не понадобилось посмотреть на ценные бумаги «вживую» и вполне хватило фото, опубликованного в Интернете. Заинтересованный читатель может взглянуть на это единственное опубликованное фото облигаций и лично убедиться, что определить таким образом их подлинность мог только специалист высочайшего класса, каковым, несомненно, и является мистер Мейерхардт.
Особенно высокой оценки заслуживают профессиональные качества представителя американского казначейства в свете реакции итальянской финансовой полиции, заявившей, что если ценные бумаги и являются фальшивками, то качество их настолько высоко, что отличить их от оригинала не представляется возможным.
Несмотря на эту странную неувязку с определением подлинности изъятых облигаций, задержанные джентльмены азиатской наружности были освобождены и отпущены в неизвестном направлении, что только усиливает подозрения в объективности заявлений американского специалиста. Как можно было отпустить то ли мегаконтрабандистов, то ли мегафальшивомонетчиков, да еще и граждан далекой Страны Восходящего Солнца, как их теперь собираются разыскивать итальянские органы правосудия, – уму непостижимо. Возможный ответ кроется в информации, опубликованной в Asia News: «Конфиденциальные источники, чью надёжность Asia News не может гарантировать, сообщили, что одним из японцев, задержанных в Киассо, был Тунео Ямаучи (Tuneo Yamauchi), брат жены Тоширо Муто (Toshiro Muto), служившего до недавнего времени заместителем управляющего Банка Японии».
Тоширо Муто – не просто отставной заместитель главы японского Центробанка. Он дважды занимал должность заместителя министра финансов Японии и дважды усиленно проталкивался японским правительством на пост главы ЦБ, но был отвергнут парламентом, который аргументировал свой отказ утвердить Муто в этой должности исключительно излишней близостью кандидата к правительственным кругам, что не позволило бы, по мнению японских парламентариев, обеспечить необходимый уровень независимости Центробанка от правительства. И это еще не вся правда о Тоширо Муто. В должности вице-шефа ЦБ Японии он занимался как раз международной финансовой политикой, поддерживал самые тесные отношения с главой Федеральной резервной системы США Беном Бернанке и главой Европейского Центробанка Жан-Клодом Трише. В том, что облигации, изъятые итальянцами на границе, подлинные, сомневаться не приходится. Кроме фактов, изложенных выше, есть еще и элементарная логика. Какой идиот мог бы додуматься изготовить фальшивые ценные бумаги минимальным номиналом 500 000 000 долларов? Какой идиот мог бы заплатить за одну такую облигацию хотя бы доллар, не проверив досконально ее подлинность? Это ведь не двадцатидолларовые купюры в супермаркете сбывать. Есть и еще одно обстоятельство, позволяющее с уверенностью утверждать, что облигации – не фальшивка. По итальянским законам без декларирования можно перемещать через таможенную границу деньги и ценные бумаги на сумму до 10 000 евро. При превышении этой квоты итальянское государство взимает с правонарушителя штраф в размере 40% от стоимости незаконно перемещенных денег или ценных бумаг. Таким образом, получается, что правительство Берлускони должно «заработать» на этой контрабанде 53,8 миллиарда долларов США. Сумма, прямо скажем, не мелочная, особенно в разгар мирового финансового кризиса. Может быть, именно поэтому облигации все еще хранятся в сейфах итальянской Финансовой Гвардии, а не отправлены в США для экспертизы, и именно поэтому американцы заявляют о том, что это фальшивки?
Очень странно, но ни одна американская газета не написала ни слова об этом скандальном происшествии. Только два официальных заявления за истекший с момента задержания японцев месяц появились в СМИ. Это уже упоминавшиеся пресс-релиз Guardia di Finanza и заявление мистера Мейерхардта. Как будто каждый день в мире обнаруживают облигации американского казначейства на сумму, превышающую годовой ВВП Сингапура. Мы попробуем разобраться в этой истории и понять, кто, зачем и куда вез эту баснословную сумму.
Кому нужны облигации на предъявителя?
Облигации на предъявителя (а именно такие облигации были изъяты у двух японцев итальянской финансовой гвардией) отличаются от всех остальных тем, что являются собственностью того у кого они в данный момент находятся, в отличие от всех остальных ценных бумаг, зарегистрированных на имя конкретного собственника. Как и большинство остальных облигаций, они имеют установленный срок погашения и процентную ставку, однако купоны на выплату процентов, как правило, физически прикреплены к самим облигациям и должны подтверждаться компанией перед выплатой. В этом смысле облигации на предъявителя отличаются от большинства остальных облигаций, которые больше не выпускаются в бумажном варианте, а существуют в виде электронных записей у брокеров.
С чего бы потенциальному инвестору выбирать такой необычный финансовый инструмент? Во-первых, потому что он очень легко реализуется. Впрочем, в ХХ веке, эта свобода в плане передачи собственности и свойственная этим облигациям анонимность привела к тому, что они часто использовались для уклонения от уплаты налогов или сокрытия денежных транзакций. В ответ на эти действия, дальнейший выпуск таких облигаций в США был запрещён ещё в 1982 году.
Облигации на предъявителя были впервые использованы в Соединённых Штатах в первые годы после Гражданской войны (1861-1865) для финансирования Реконструкции*. Свобода обращения и возможность выпускать небольшое количество сертификатов, покрывающее крупные суммы (доходящие иногда до десятков миллионов долларов) сделала облигации на предъявителя гораздо более удобным инструментом проведения сделок по сравнению со штабелями наличных денег или другими финансовыми инструментами. Европа и Америка стали использовать их в своей финансовой системе из тех же соображений удобства, и к 2008 году выпуск предъявительских облигаций всё ещё остаётся стандартной процедурой для компаний, расположенных в Центральной Америке.
Облигации на предъявителя также называют купонными, потому что к самим сертификатам прикреплены купоны, проценты по которым выплачиваются дважды в год в уполномоченных банках – процесс, от которого пошло выражение «стричь купоны».
Поскольку имя зарегистрированного владельца не отпечатано на облигации, номинал и проценты выплачиваются тому, кто предъявляет облигацию. Тот факт, что обладателю сертификата необходимо лишь подтвердить его подлинность и срок погашения в уполномоченном банке, чтобы анонимно обналичить облигацию, заметно ускоряет сам процесс, но столь же существенно увеличивает риски их законного владельца. Если облигации будут потеряны или украдены, нет практически никакого способа отследить выплату процентов или номинала облигаций, чтобы доказать, кто является правомочным получателем платежа. В этом случае, благодаря отсутствию регистрации, можно считать, что собственнику, обладающему правом на получение прибыли, просто крупно не повезло. Владелец незарегистрированных или неоценённых облигаций также рискует тем, что выплата процентов или номинала облигации может оказаться на совести того, кто их выдавал. Учитывая долгий срок жизни некоторых облигаций, велика вероятность того, что эмитента просто не окажется в живых на момент наступления срока погашения облигации. В этом случае попытка судебного преследования будет означать добровольный отказ от анонимности, которая, как правило, обеспечивалась по желанию самого владельца. В одном широко известном случае в конце 1920-х годов, немецкие банки, профинансированные местными властями и правительством Пруссии, выпустили предъявительских облигаций на сумму в несколько десятков миллионов долларов, якобы в рамках программы развития сельскохозяйственного сектора Германии. Срок выплаты по этим облигациям наступил в 1958 году, и эти долговые обязательства подлежали оплате в Нью-Йорке, но к нынешнему дню, ни проценты, ни номинальная стоимость облигаций так и не были выплачены. Это дело является предметом судебного разбирательства, продолжающегося по сей день.
Облигации на предъявителя исторически служили инструментом для тех, кто отмывал деньги, уклонялся от налогов и просто скрывал денежные транзакции.
Кража и нелегальное использование предъявительских облигаций лежали в основе сюжетов многих книг и голливудских картин на протяжении нескольких лет. Еще в «Великом Гэтсби» (1925 г.), Фрэнсиса Скотта Фицджеральда, таинственный главный герой участвовал в схеме по продаже предъявительских облигаций сомнительного происхождения.
Использование предъявительских облигаций для уклонения от налогов приобрело большую популярность вскоре после окончания Первой мировой войны – их использование различными криминальными структурами в итоге привело к принятию в США Закона о налогах и фискальных обязательствах от 1982 года, который запрещал выдачу новых предъявительских облигаций. В наши дни эти облигации обрели второе рождение в виде еврооблигаций**, благодаря чему американские корпорации всё ещё могут выпускать свои облигации на европейский фондовый рынок. Весьма примечателен тот факт, что в 1985 году, когда дефицит федерального бюджета взлетел до недосягаемых ранее высот, Государственным казначейством вновь был узаконен выпуск облигаций на предъявителя для граждан других стран. Тем самым было создано налоговое убежище для иностранцев, скупавших государственный долг США.
Большинство находящихся сегодня в обороте предъявительских облигаций были выпущены в то время, когда процентные ставки были ещё относительно высокими. В результате, на протяжении прошедших лет многие облигации были отозваны кредиторами до наступления срока погашения, дабы уменьшить текущие затраты их владельцев. Сейчас на рынке всё ещё находятся в обращении некоторые облигации, выпущенные в США – они обязаны этим своему длительному сроку погашения (до 50 лет) – однако, по мнению многих экспертов, к 2013 году эти облигации станут «вымершим видом» финансовых инструментов.
По данным «New York Times» у Депозитарной трастовой компании***, одного из крупнейших мировых хранилищ ценных бумаг осталась лишь небольшая горстка сотрудников, работающих на «обрезке купонов», выплате процентов по облигациям и передаче их брокерам, ведущим счета их клиентов. Сравните это с 1991 годом, когда компания обрабатывала 21 миллион предъявительских облигаций (или 42 миллиона купонов) ежегодно, и содержала в штате 600 сотрудников исключительно для работы по этому направлению. Поскольку новые облигации не выпускались уже довольно давно, стоимость содержащихся в хранилищах компании предъявительских облигаций упала с 3,5 миллиардов до 700 000 долларов, не считая проценты.
Чтобы найти владельцев не погашенных на сегодняшний день предъявительских облигаций, необходимо, чтобы каждый желающий получить проценты по купонам указывал своё имя, адрес и номер социального страхования при создании вклада. Эта информация тут же становится доступной Внутренней налоговой службе США (IRS). И хотя можно сказать, что выписка любого чека или другого финансового инструмента без указания конкретного получателя – это и есть создание облигации на предъявителя, сегодня большинство облигаций существуют в электронной форме на брокерских счетах, где проценты начисляются и выплачиваются автоматически, а данные отсылаются в налоговую службу. В наше время осталось совсем немного банков-посредников, готовых обналичивать их. Даже если вам удастся найти такой банк, может оказаться, что начисление процентов по ним было приостановлено из-за того что облигации были отозваны до наступления срока погашения.
Однако даже если это случилось (а вас не уведомили из-за отсутствия контактной информации), вы всё равно можете претендовать на получение некоторой части номинальной стоимости облигации – такова их «особенность». Резюмируя вышеизложенное, можно утверждать, что облигации на предъявителя являются анонимным финансовым инструментом, который легко может быть передан новому владельцу, и также свободно продан – в ряде случаев у них имеются явные преимущества перед другими формами наличных денег. К сожалению, эти достоинства зачастую использовались преступниками для сокрытия своих нелегальных действий и ухода от ответственности.
