В четверг Палата представителей Нидерландов проголосовала за принятие Закона о фактической доходности в графе 3 (Wet werkelijk rendement box 3), реформы, которая предусматривает обложение налогом резидентов по фиксированной ставке 36% от фактической доходности их сбережений и инвестиций, начиная с 1 января 2028 года.
Законопроект заменяет систему налогообложения инвестиционного дохода на основе предполагаемой доходности, которую Верховный суд Нидерландов признал неконституционной в ряде решений, начиная с декабря 2021 года.
В соответствии с новым режимом налог применяется не только к фактически полученному доходу, такому как проценты, дивиденды и арендная плата, но и к ежегодному увеличению стоимости активов, таких как акции, облигации и криптовалюты, даже если эти активы не были проданы.
Если резидент Нидерландов владеет портфелем акций, стоимость которого за год выросла на 10 000 евро, налоговая служба будет рассматривать эту бумажную прибыль как налогооблагаемый доход, независимо от того, продал ли инвестор что-либо.
Для недвижимости и акций квалифицированных стартапов будут действовать другие правила. В отношении этих активов правительство применило подход, основанный на налоге на прирост капитала, то есть налог на увеличение стоимости взимается только при продаже или ином отчуждении актива. Регулярный доход от этих активов, такой как арендные платежи или дивиденды, по-прежнему будет облагаться налогом ежегодно в год его получения.
Парламент также одобрил поправку, сокращающую период пересмотра закона с пяти до трех лет, что позволит быстрее вносить корректировки в случае возникновения проблем при его внедрении.
Как сообщается, несколько партий, проголосовавших за законопроект, заявили, что налогообложение нереализованной прибыли не является для них предпочтительным подходом, но поддержали законодательство, поскольку предыдущая система была отменена Верховным судом Нидерландов, оставив правительство без юридически жизнеспособной основы для налогообложения инвестиционной прибыли и обойдясь казначейству в «приблизительно 2,3 миллиарда евро в год» в виде упущенной выгоды.
Законопроект еще должен быть одобрен Сенатом, прежде чем он станет законом.
Как работает голландская система подоходного налога с физических лиц
Нидерланды облагают налогом доходы своих резидентов по всему миру, разделяя их на три отдельных раздела, или «категории», каждый со своими правилами и ставками.
Раздел 1 охватывает налогооблагаемый доход от работы по найму и владения недвижимостью. В 2026 году первые 38 883 евро дохода в этой категории облагаются налогом по ставке 8,10% (с отчислениями на национальное страхование по ставке 27,65% в этой категории). Доход от 38 883 до 78 426 евро облагается налогом по ставке 37,56%, а доход свыше 78 426 евро – по ставке 49,50%.
Раздел 2 применяется к доходу от «существенной доли», определяемой как владение не менее 5% акций компании. Доходы в этом случае облагаются налогом по ставке 24,5% на первые 68 843 евро и по ставке 31% на доход свыше этого порога.
Раздел 3 — это недавно пересмотренная таблица, описывающая налогооблагаемый доход от сбережений и инвестиций. В соответствии со старой системой, правительство применяло фиктивную норму доходности ко всем активам, указанным в разделе 3, и облагало налогом этот предполагаемый доход независимо от того, сколько инвестор фактически заработал. Новый закон заменяет эту систему налогом на фактическую доходность по фиксированной ставке 36%.
Новая система раздела 3 заменяет старый необлагаемый налогом порог капитала (57 684 евро в 2025 году) на необлагаемый налогом годовой доход в размере 1800 евро. Если фактическая доходность инвестора от всех активов, указанных в разделе 3, оказывается ниже этой суммы, налог не взимается.
Кроме того, если инвестор понес чистый убыток в данном году, этот убыток может быть перенесен на будущие годы и использован для уменьшения налогооблагаемой прибыли в любом последующем году без ограничения по времени. Этому подлежат только убытки, превышающие 500 евро; суммы ниже 500 евро списываются.
Риски ликвидности
Критики законопроекта, особенно в криптосообществе, указывают на ключевую практическую проблему: система требует от инвесторов уплаты налога на прибыль, полученную не в наличных деньгах. Это может вынудить людей платить налоги, не имея достаточной ликвидности.
В отчете Cointelegraph предупреждалось, что в результате принятия закона многие владельцы криптоактивов могут задуматься о выезде из страны, особенно те, для кого переезд в другую налоговую юрисдикцию является реалистичным вариантом.
В пояснительной записке к законопроекту прямо признается риск ликвидности. Именно по этой причине правительство решило освободить недвижимость и акции стартапов от ежегодной переоценки по рыночной стоимости, применив к этим активам традиционный налог на прирост капитала.
Законопроект также включает положение о неограниченном переносе убытков, позволяющее инвесторам, понесшим убытки, компенсировать эти убытки за счет будущей прибыли, и порог необлагаемой налогом прибыли в размере 1800 евро, который освобождает от налогообложения мелких вкладчиков.
Согласно данным De Nederlandsche Bank, косвенные инвестиции в криптовалюту, осуществляемые голландскими компаниями, учреждениями и домохозяйствами, к октябрю 2025 года достигли 1,2 миллиарда евро, увеличившись с 81 миллиона евро на конец 2020 года.
К третьему кварталу 2025 года финансовый сектор владел дополнительными 113 миллионами евро прямых инвестиций в криптовалюту. Эти цифры представляют собой лишь небольшую часть от общего объема активов в ценных бумагах Нидерландов (0,03%).
Почему была заменена старая система?
Реформа последовала за рядом судебных решений, признавших незаконным предыдущий порядок налогообложения в рамках «Box 3». В своем решении от декабря 2021 года Верховный суд Нидерландов постановил, что существующая система нарушает право собственности и запрет на дискриминацию в соответствии с Европейской конвенцией по правам человека.
Суд постановил, что налогообложение людей на предполагаемый доход, который они фактически никогда не получали, неоправданно, особенно в период почти нулевых процентных ставок, когда вкладчики облагались налогом на предполагаемую доходность, не имеющую никакого отношения к их фактическим доходам.
Последующие решения в июне и декабре 2024 года показали, что даже временные меры правительства продолжали нарушать те же самые гарантии.
С каждым годом, прошедшим с задержкой внедрения новой системы, нидерландское казначейство, по его оценкам, теряло примерно 2,3 миллиарда евро в год из-за положений, позволявших налогоплательщикам доказывать, что их фактическая доходность ниже предполагаемой.
Государственный секретарь по налогообложению Эжен Хейнен признал во время парламентских дебатов, что временное правительство предпочло бы облагать налогом доход от инвестиций только тогда, когда он фактически получен, но заявил, что это нецелесообразно к 2028 году, поскольку налогообложение нереализованной прибыли позволит избежать миллиардных бюджетных потерь и проще в реализации.
Подоходный налог с физических лиц в Европе
В Нидерландах максимальная установленная законом ставка подоходного налога с физических лиц составляет 49,50%, что ставит страну в верхний эшелон среди европейских стран. Согласно данным Tax Foundation за 2026 год, самая высокая максимальная ставка в Дании составляет 60,5%, за ней следуют Франция с 55,4% и Австрия с 55%.
В нижней части диапазона ставок находятся Болгария и Румыния, где действует фиксированная ставка в 10%, а максимальная ставка в Венгрии составляет 15%. Средняя установленная законом максимальная ставка подоходного налога с физических лиц в странах ОЭСР составляет 43,4%.
В большинстве европейских стран налог на прирост капитала взимается только при его реализации, то есть при продаже актива. Норвегия облагает налогом прирост капитала при его реализации. Германия применяет единый 25%-ный налог у источника на инвестиционный доход, также в момент продажи.
Подход Нидерландов, предполагающий ежегодную оценку портфелей и налогообложение изменения их стоимости, независимо от того, были ли проданы какие-либо активы, представляется необычным по европейским стандартам.
Несколько партий в голландской правящей коалиции признали это различие, что отчасти объясняет, почему стремление к переходу на модель реализованного прироста капитала остается заявленной политической целью.
Сообщение от =FPS=
Ответить с цитированием
Текст свернут. нажмите + чтобы посмотреть 
